市場供需改善，雙焦價格預期上漲

 　　春春節過后，國內房房產開發領域快速下行帶寬，空間各級政府化債水壓如一定程度增加了，11個省分禁止基礎設施建設項目，影響督查通知債發行人時間緩慢。與此此外，熱軋鋼板POS機終端供給主要表現不勃起，軋鋼廠利潤空間快速爆跌，紅色企業鏈負跟進表現比較明顯，雙焦價格多少快速下滑至下跌中繼。即使這么，茶葉市場對后勢的預想還是會穩步增長。  

　　首先，雖然房地產市場短期內難以迎來明顯的改觀，但地方政府專項債發行有望逐步加速。湖南螺旋管廠家指出，隨著基建需求的改善，制造業和出口的強勢表現將對沖房地產下行的影響，鋼材需求有望實現增長。 其次，焦化廠當前面臨更大的虧損壓力，產量進一步下降。但根據供需平衡計算，焦炭市場存在階段性供需缺口，雙焦庫存降至極低水平。

　　隨著后市需求的逐步好轉，下游補庫需求上升，市場正反饋效應顯現，預計雙焦價格將迎來上漲。 在供給方面，受內蒙古涉煤腐敗倒查行動的影響，2020年煤炭行業表外產能受到嚴格查處，導致煤炭供應緊張、煤價上漲。政府隨后通過核增產能來彌補供需缺口，至2023年累計核增產能6-7億噸，并基本完成表外產能轉表內。然而，2024年初各產煤大省公布的煤炭規劃產量顯示，全國煤炭產量預期增長僅為0.8%，其中新疆、貴州和陜西的增量最大。特別是山西省，由于事故頻發，計劃在2024年削減煤炭產量4000萬噸，這可能導致焦煤產量受到更大影響。 進口方面，盡管國內煉焦煤產量下降，但進口量仍在穩步增長，主要來自蒙古和俄羅斯。蒙古作為我國的主要煤炭供應國，近年來通過增加鐵路運力，持續提升對我國的煤炭出口量。2024年1-2月份，我國從蒙古進口的煉焦煤同比增長33%，整體進口煉焦煤同比增長36.5%，進口量占國內煉焦煤產量的比重已提升至25%左右。 

　　鋼材需求方面，1-3月份我國粗鋼和生鐵產量同比分別下降1.9%和2.9%，主要降幅出現在3月份。房地產行業的低迷、地方政府債務壓力以及鋼廠長期利潤不佳，是導致鋼材需求走弱的主要原因。然而，隨著經濟轉型的深入，制造業的快速發展，特別是新能源汽車、光伏和造船等行業的崛起，用鋼量持續增加，為鋼材需求提供了新的增長點。 總體來看，雖然當前鋼材和雙焦市場面臨一定的下行壓力，但隨著政府專項債的發行、制造業的強勁發展以及進口煤炭的穩步增長，市場供需格局正在逐步改善。預計在未來一段時間內，鋼材需求將逐步增加，雙焦價格也將迎來上漲。投資者應密切關注相關行業動態，把握市場機遇，逢低買入焦煤2409合約。同時，也應注意風險，如涂塑螺旋鋼管終端需求的持續走弱以及鋼材出口的不確定性。（文章來源于網絡）